 |
Евраз Груп может стать ведущим мировым производителем ванадия
"В пятницу "Евраз Груп" объявила о покупке у южноафриканского концерна Anglo American 24,9% акций его металлургического подразделения Highveld Steel and Vanadium (HSV). Это первый шаг "Евраз Груп" к получению полного контроля над HSV: до сделки Anglo American владела 79%-й долей в капитале компании и после того, как будет получено одобрение регулирующих органов, продаст российскому холдингу остальные акции. "Евраз Груп" заплатит за 79% акций HSV около $680 млн., или $8,65 за акцию, что приблизительно на 16% ниже цены этих бумаг на момент закрытия минувшего четверга. HSV - интегрированная добывающая и металлургическая компания, которая выпускает сталь, ванадиевую продукцию и ферросплавы из магнетитовых руд месторождения "Мапоч". Она входит в число ведущих мировых производителей ванадия, контролируя 10-11% мирового рынка. Стали она выпускает сравнительно мало - около 0,9 млн. т в год (приблизительно десятая часть от общего объема производства стали в ЮАР). Очевидно, "Евраз Груп" выходит на новый для себя и весьма отдаленный рынок именно ради ванадия: в последнее время руководство группы не раз говорило о растущем объеме и все большей важности ее ванадиевого бизнеса. Ранее в этом году "Евраз Груп" приобрела крупного американского производителя ванадия и ванадиевой продукции Stratcor. По завершении покупки HSV она, по нашим оценкам, будет выпускать 25-30% ванадиевой продукции в мире (в пересчете на содержание металла). Исходя из суммы сделки, коэффициент "цена/прибыль 2006о" у HSV равен 6,5, а "стоимость предприятия/EBITDA 2006о" - 4,5. На наш взгляд, "Евраз Груп" покупает новый актив по вполне приемлемой цене, возможно, она даже чуть занижена. Пока трудно оценить, как приобретение скажется на финансовых показателях компании, однако рынок должен воспринять его положительно, что окажет поддержку акциям "Евраза". Рекомендации по этим бумагам мы в настоящий момент не даем", - считает аналитик ИК "Тройка Диалог" Сергей Донской.
Quote.ru
infogeo.ru/metalls
|
|
